Bien comprendre ses placements

L&rsquo;aper&ccedil;u du fondsL&rsquo;aper&ccedil;u du fonds est un document r&eacute;dig&eacute; en langage simple qui ne d&eacute;passe pas deux pages recto verso. Il pr&eacute;sente les renseignements essentiels pour les investisseurs au sujet d&rsquo;un organisme de placement collectif (OPC) (commun&eacute;ment appel&eacute; fonds communs de placement).Vous pouvez consulter l&rsquo;aper&ccedil;u du fonds sur le site Web de l&rsquo;institution qui vous offre le fonds ou simplement le demander. Il doit vous &ecirc;tre transmis sur demande. L&rsquo;Autorit&eacute; des march&eacute;s financiers a lanc&eacute; une consultation publique pour d&eacute;terminer si l&rsquo;aper&ccedil;u du fonds pourrait &ecirc;tre remis aux investisseurs &agrave; la place du prospectus simplifi&eacute;. Actuellement, l&rsquo;obligation de remettre l&rsquo;aper&ccedil;u du fonds ne s&rsquo;applique qu&rsquo;aux OPC dits traditionnels. &Eacute;ventuellement, cette obligation pourrait &ecirc;tre appliqu&eacute;e &agrave; d&rsquo;autres types de fonds d&rsquo;investissement, par exemple aux fonds n&eacute;goci&eacute;s en Bourse (FNB) et aux fonds d&rsquo;investissement &agrave; capital fixe.L&rsquo;aper&ccedil;u du fonds vous donne des renseignements de base sur le fonds, suivis d&rsquo;une explication concise des frais que vous devrez payer, de la r&eacute;mun&eacute;ration du courtier et d&rsquo;un expos&eacute; de vos droits. Pour des renseignements plus d&eacute;taill&eacute;s, il faut consulter le prospectus simplifi&eacute; du fonds. Voici un exemple d&rsquo;aper&ccedil;u du fonds et les points auxquels il faut porter attention. Pour voir un exemple complet et d&eacute;taill&eacute;, cliquez ici pour consulter le PDF.Le prospectus et le prospectus simplifi&eacute;Le prospectus pr&eacute;sente un expos&eacute; de tous les faits importants sur les titres qui vous sont offerts. Un prospectus peut contenir 100 et m&ecirc;me 200 pages. Un prospectus est un document d&rsquo;information d&eacute;taill&eacute; qu&rsquo;une soci&eacute;t&eacute; doit g&eacute;n&eacute;ralement produire pour pouvoir vous offrir des titres, par exemple des actions et des obligations.Si vous faites affaire avec un repr&eacute;sentant, demandez-lui quelles sections du prospectus vous devriez regarder sur le placement qui vous int&eacute;resse. Quels sont selon lui les points &agrave; conna&icirc;tre pour vous assurer que ce placement vous convient? Si vous ne faites pas affaire avec un repr&eacute;sentant, lisez les paragraphes qui suivent pour vous guider. Notez que les sections importantes peuvent varier selon le type de placement que vous d&eacute;sirez. Par exemple, si vous d&eacute;sirez investir dans un fonds commun de placement, peut-&ecirc;tre que lire diff&eacute;rents aper&ccedil;us de fonds de plusieurs &eacute;metteurs offrant des placements similaires serait plus profitable que de tenter de lire tous les prospectus de tous ces fonds. Vous pourriez alors conna&icirc;tre les rendements historiques des fonds, leurs frais, leurs objectifs, les principaux titres dans lesquels ils investissent, etc.Le prospectus simplifi&eacute; vous fournit &eacute;galement l&rsquo;information dont vous avez besoin pour prendre une d&eacute;cision d&rsquo;investissement &eacute;clair&eacute;e, mais de fa&ccedil;on plus succincte. Cette information doit &ecirc;tre compr&eacute;hensible et pr&eacute;sent&eacute;e sous une forme facile &agrave; lire. Un prospectus simplifi&eacute; contient g&eacute;n&eacute;ralement quelques dizaines de pages. Il est donc beaucoup plus facile &agrave; lire que le prospectus. Dans un monde id&eacute;al, vous liriez le prospectus et vous le comprendriez parfaitement avant d&rsquo;investir. Dans les faits, si votre temps est limit&eacute;, vous pourriez lire le prospectus simplifi&eacute; en vous attardant sur les sections les plus importantes. S&rsquo;il s&rsquo;agit d&rsquo;un fonds commun de placement, lisez d&rsquo;abord l&rsquo;aper&ccedil;u du fonds.Les principaux &eacute;l&eacute;ments importants d&rsquo;un prospectus simplifi&eacute;:Au d&eacute;but du document, vous verrez s&rsquo;il traite d&rsquo;un titre qui existe d&eacute;j&agrave; ou d&rsquo;un nouveau titre. S&rsquo;il traite d&rsquo;un titre qui existe d&eacute;j&agrave;, le prospectus simplifi&eacute; indique sur quelles Bourses il est vendu et le dernier cours du titre. Comparez le prix auquel il se n&eacute;gocie actuellement avec le prix de l&rsquo;offre. Y a-t-il un avantage pour vous &agrave; acheter le titre sur le march&eacute; primaire plut&ocirc;t que directement en Bourse? Souvent, en achetant des titres sur le march&eacute; primaire, on ne paie pas de commission.V&eacute;rifiez &eacute;galement:- S&rsquo;il existe un march&eacute; organis&eacute; pour revendre les titres. Si aucun march&eacute; n&rsquo;existe pour revendre les titres, v&eacute;rifiez tr&egrave;s attentivement quand vous pourrez r&eacute;cup&eacute;rer votre argent.- Si l&rsquo;&eacute;metteur a fait des profits dans le pass&eacute;.- Si ses r&eacute;sultats financiers se sont am&eacute;lior&eacute;s ou d&eacute;t&eacute;rior&eacute;s ces derni&egrave;res ann&eacute;es.- L&rsquo;actif et le passif de la soci&eacute;t&eacute; dans laquelle vous comptez investir.- Les facteurs de risque qui pourraient nuire aux r&eacute;sultats futurs de l&rsquo;&eacute;metteur.- La r&eacute;mun&eacute;ration des dirigeants.- Le montant minimal &agrave; investir.- Pourquoi l&rsquo;&eacute;metteur offre des titres au public.- Les avantages obtenus par celui qui &eacute;met les titres (le placeur). Dans certains cas, il pourrait avoir re&ccedil;u des bons de souscription. V&eacute;rifiez-en les conditions et leur impact sur la valeur future des titres que vous d&eacute;sirez acqu&eacute;rir.- Le prix par part ou action et la commission qui est pay&eacute;e pour vous vendre le placement. Notez que ce n&rsquo;est pas vous qui payez directement ce montant, mais la soci&eacute;t&eacute; dans laquelle vous investissez. Supposons par exemple que vous payiez 25&#8239;$ pour acqu&eacute;rir un titre. La soci&eacute;t&eacute; dans laquelle vous investissez ne re&ccedil;oit que 24,25&#8239;$, car elle doit payer 0,75&#8239;$ de frais par titre vendu.S&rsquo;il s&rsquo;agit d&rsquo;un titre de participation, demandez-vous: Est-ce que le placement donne droit &agrave; un dividende? Est-il cumulatif ou non? Avez-vous un droit de vote? Quels sont vos droits si la soci&eacute;t&eacute; ferme ses portes? Avez-vous des droits de conversion? Est-ce que l&rsquo;&eacute;metteur a le droit de racheter les titres? Est-ce que l&rsquo;&eacute;metteur peut &eacute;mettre d&rsquo;autres titres&thinsp;? Est-ce que cela peut nuire &agrave; la valeur des titres que vous comptez acheter&thinsp;?Bon &agrave; savoir: les prospectus indiquent que vous pouvez obtenir l&rsquo;annulation de l&rsquo;investissement dans les deux jours ouvrables suivant la r&eacute;ception du prospectus. Vous pouvez &eacute;galement demander la nullit&eacute; ou r&eacute;cup&eacute;rer votre argent si le prospectus contient de l&rsquo;information fausse ou trompeuse pouvant affecter la valeur du titre, et ce, dans les 180 jours suivant la date de l&rsquo;achat.Dans le cas d&rsquo;un fonds d&rsquo;investissement, le prospectus pr&eacute;sente des renseignements semblables &agrave; ceux des prospectus des soci&eacute;t&eacute;s et pr&eacute;sente en plus: les objectifs et les strat&eacute;gies de placement; l&rsquo;information pour &eacute;tablir quel type d&rsquo;investisseur devrait investir dans le fonds; la mani&egrave;re dont les honoraires du gestionnaire de fonds sont calcul&eacute;s; le calcul de la valeur des parts du fonds; les frais du fonds.Selon le titre que vous comptez acheter, plusieurs autres renseignements peuvent &ecirc;tre tr&egrave;s importants. Vous devez lire le prospectus simplifi&eacute; avant d&rsquo;investir.Sachez que l&rsquo;&eacute;metteur est oblig&eacute; de vous transmettre un prospectus si vous en faites la demande, que vous souhaitiez investir ou non.Comprendre ses relev&eacute;s de placementLes relev&eacute;s de placements ne sont pas toujours simples &agrave; comprendre. Pire: certains ne contiennent pas toute l&rsquo;information utile pour &eacute;valuer la performance d&rsquo;un investissement. Plusieurs termes sont souvent utilis&eacute;s dans les relev&eacute;s. Voici la d&eacute;finition de certaines expressions importantes.&#8232;Le taux de rotation du portefeuille du fonds indique dans quelle mesure les placements du portefeuille sont g&eacute;r&eacute;s activement. Un taux de rotation de 100 % signifie que le fonds ne conserve ses placements qu&rsquo;un an en moyenne avant de les remplacer. Un taux de rotation de 50 % signifie que le fonds ach&egrave;te et vend l&rsquo;&eacute;quivalent de tous les titres de son portefeuille tous les deux ans. Plus le taux de rotation au cours d&rsquo;un exercice est &eacute;lev&eacute;, plus les frais d&rsquo;exploitation payables par le fonds sont &eacute;lev&eacute;s au cours d&rsquo;un exercice, et plus il est probable qu&rsquo;un investisseur r&eacute;alisera des gains en capital imposables* au cours de l&rsquo;exercice. Il n&rsquo;y a pas n&eacute;cessairement de lien entre un taux de rotation &eacute;lev&eacute; et le rendement d&rsquo;un fonds.* Bien comprendre qu&rsquo;il s&rsquo;agit ici d&rsquo;un gain en capital r&eacute;alis&eacute; par le fonds. Ce n&rsquo;est pas un gain que vous avez r&eacute;alis&eacute;. Par exemple, un fonds pourrait avoir vendu des placements pendant l&rsquo;ann&eacute;e et r&eacute;alis&eacute; des gains en capital sur lesquels vous devrez payer de l&rsquo;imp&ocirc;t. Malgr&eacute; cela, vous pourriez dans les faits avoir subi une perte si les &eacute;l&eacute;ments d&rsquo;actif du fonds qui n&rsquo;ont pas &eacute;t&eacute; vendus affichent des pertes sur papier (pertes non r&eacute;alis&eacute;es).La valeur liquidative est la valeur de l&rsquo;actif total du fonds moins la valeur de son passif total. Par exemple, si un fonds a des &eacute;l&eacute;ments d&rsquo;actif qui valent 1 000 000 $ et des dettes de 50 000 $, sa valeur liquidative est de 950 000$.Attention: la d&eacute;finition du niveau de risque varie. Ainsi, un risque qui est consid&eacute;r&eacute; comme &laquo;moyen&raquo; pourrait vous sembler &eacute;lev&eacute; ou inversement. Pour bien l&rsquo;&eacute;valuer, regardez les rendements que le fonds a obtenus depuis sa cr&eacute;ation ou, du moins, au cours des derni&egrave;res ann&eacute;es, y compris pendant une p&eacute;riode o&ugrave; les march&eacute;s boursiers ont &eacute;t&eacute; d&eacute;favorables. Demandez-vous si vous seriez pr&ecirc;t &agrave; faire face &agrave; une telle performance de votre&thinsp;investissement.&Eacute;l&eacute;ments &agrave; consid&eacute;rer lorsque vous recevez votre relev&eacute; de&thinsp;placement: Quel a &eacute;t&eacute; le rendement annuel en pourcentage que vous avez obtenu sur votre investissement depuis que vous l&rsquo;avez fait? Est-ce suffisant pour atteindre vos objectifs? Quels sont les frais de votre placement? Quelle a &eacute;t&eacute; la performance de votre placement par rapport &agrave; son indice de r&eacute;f&eacute;rence? Est-ce que le risque du placement correspond &agrave; votre profil d&rsquo;investisseur?Si l&rsquo;information que vous d&eacute;sirez obtenir n&rsquo;appara&icirc;t pas sur le relev&eacute;, communiquez avec votre repr&eacute;sentant ou avec l&rsquo;institution qui vous a vendu le placement. Illustration: Luc Melanson Vous &ecirc;tes un investisseur autonome? Lisez ce qui suit!Si la plupart des gens font affaire avec un repr&eacute;sentant pour leurs placements financiers, certaines personnes, elles, pr&eacute;f&egrave;rent se d&eacute;brouiller seules et g&eacute;rer elles-m&ecirc;mes leur portefeuille. &Ecirc;tre un investisseur autonome demande de solides connaissances en mati&egrave;re d&rsquo;investissement, &ccedil;a n&rsquo;est pas fait pour tout le monde.Vous pensez r&eacute;aliser un rendement sup&eacute;rieur &agrave; celui que vous auriez en confiant vos &eacute;conomies &agrave; un professionnel? Vous voulez payer moins cher en commissions et en frais d&rsquo;investissement? C&rsquo;est possible. Sachez toutefois que si vous esp&eacute;rez un rendement &eacute;lev&eacute;, vous devrez prendre des risques &eacute;lev&eacute;s. Une strat&eacute;gie que certains utilisent est d&rsquo;investir simplement dans quelques fonds n&eacute;goci&eacute;s en Bourse afin de diversifier leur portefeuille et de payer des frais de gestion tr&egrave;s faibles.Vous consid&eacute;rez ce portefeuille comme un divertissement ou vous d&eacute;sirez simplement apprendre le fonctionnement des march&eacute;s financiers? Sachez qu&rsquo;il existe des concours de simulations boursi&egrave;res qui vous permettent de tester votre capacit&eacute; &agrave; investir sans pour autant risquer votre argent, par exemple le concours Bourstad. Au pire, commencez en investissant de petites sommes que vous pouvez vous permettre de perdre si &ccedil;a tourne mal.Vous d&eacute;sirez sp&eacute;culer et vous enrichir rapidement? N&rsquo;investissez que des sommes que vous &ecirc;tes pr&ecirc;t &agrave; perdre. Cette strat&eacute;gie est tr&egrave;s risqu&eacute;e. Beaucoup d&rsquo;investisseurs ont tent&eacute; cette strat&eacute;gie et ont perdu la majorit&eacute; de leur portefeuille.Pour &ecirc;tre en mesure de choisir les meilleurs placements, vous devez conna&icirc;tre les caract&eacute;ristiques des placements qui s&rsquo;offrent &agrave; vous. Supposons que vous connaissez les actions, les obligations et les fonds communs de placement: connaissez-vous aussi les fonds n&eacute;goci&eacute;s en Bourse, les fonds de travailleurs, le fonds Capital r&eacute;gional et coop&eacute;ratif Desjardins, le R&eacute;gime d&rsquo;&eacute;pargne-actions II? Pour bien conna&icirc;tre un investissement, vous devez en conna&icirc;tre le risque, la liquidit&eacute; et le rendement potentiel, compte tenu entre autres des frais et de l&rsquo;imp&ocirc;t.D&eacute;terminez votre profil d&rsquo;investisseur. Si vous avez d&eacute;j&agrave; investi, probablement qu&rsquo;un repr&eacute;sentant vous a d&eacute;j&agrave; fait passer des tests pour conna&icirc;tre votre profil. Si les donn&eacute;es de ce test sont toujours &agrave; jour, vous pouvez en utiliser les r&eacute;sultats.D&eacute;terminez si vous &ecirc;tes un investisseur actif ou passif. Un investisseur actif revoit fr&eacute;quemment son portefeuille pour v&eacute;rifier si les placements qu&rsquo;il contient r&eacute;pondent toujours &agrave; ses besoins. Certains iront jusqu&rsquo;&agrave; revoir leur portefeuille plusieurs fois par jour (day-traders), alors que d&rsquo;autres le reverront chaque semaine. Un investisseur passif choisit ses placements et les conserve tr&egrave;s longtemps, par exemple un an ou plus. C&rsquo;est important pour le choix de votre courtier. En effet, certains offrent des forfaits int&eacute;ressants si vous transigez beaucoup, alors que d&rsquo;autres offrent des forfaits int&eacute;ressants si vous avez un solde important, par exemple 50&thinsp;000&#8239;$ ou 100&thinsp;000&#8239;$.D&eacute;terminez votre r&eacute;partition d&rsquo;actif et r&eacute;digez une petite politique de placement. La r&eacute;partition d&rsquo;actif est la proportion de votre portefeuille que vous investirez dans chaque cat&eacute;gorie de titres. Par exemple, vous pourriez d&eacute;cider d&rsquo;investir 35&#8239;% en actions canadiennes, 20&#8239;% en actions am&eacute;ricaines, 10&#8239;% en actions d&rsquo;autres pays, 30&#8239;% en obligations et 5&#8239;% en placements plus liquides. La r&eacute;partition d&rsquo;actif que vous choisirez d&eacute;pend de votre profil d&rsquo;investisseur. Par exemple, si votre profil est prudent, la proportion d&rsquo;actions dans votre portefeuille sera tr&egrave;s faible, peut-&ecirc;tre nulle. Votre r&eacute;partition d&rsquo;actif doit &eacute;galement tenir compte de votre horizon de placement: est-ce que vous aurez besoin de vos &eacute;conomies bient&ocirc;t ou seulement dans 20 ans? Si vous avez besoin de votre argent au cours des prochains mois, vous devrez investir dans des placements liquides et possiblement peu risqu&eacute;s. R&eacute;diger une petite politique de placement peut vous permettre:- d&rsquo;&eacute;viter de c&eacute;der &agrave; la panique et de vendre lorsque les march&eacute;s boursiers ont fortement chut&eacute;;- d&rsquo;&eacute;viter de conserver trop longtemps certains titres;- d&rsquo;&eacute;valuer votre gestion de fa&ccedil;on rationnelle;- d&rsquo;&eacute;viter des erreurs co&ucirc;teuses, par exemple investir en copiant sur le voisin, acheter un titre simplement parce qu&rsquo;un analyste en a fait la recommandation, etc.*************Comment se b&acirc;tir une politique de placementD&eacute;terminez quel rendement vous souhaitez obtenir. Fixez-vous des objectifs r&eacute;alistes! Vous pouvez vous fixer des objectifs absolus et relatifs, par exemple obtenir en moyenne 5&#8239;% de rendement par ann&eacute;e (absolu) et battre l&rsquo;indice de la Bourse de Toronto (relatif). Ainsi, si les march&eacute;s montent de 20&#8239;% en une ann&eacute;e, obtenir un rendement de 6&#8239;% n&rsquo;est pas n&eacute;cessairement bon, alors que si les march&eacute;s chutent de 20&#8239;%, un rendement de 5&#8239;% serait exceptionnel. Planifiez ce que vous ferez si la valeur de vos titres baisse, par exemple de 10&#8239;%, de 20&#8239;% ou de 30&#8239;%. Est-ce que vous les vendrez? Est-ce qu&rsquo;au contraire, vous en rach&egrave;terez? Si vous en rachetez, refaites l&rsquo;exercice et demandez-vous ce que vous ferez si le titre baisse encore une fois de 10, 20 ou 30&#8239;%. Pour chaque investissement que vous faites, inscrivez pourquoi vous le faites. Voici un exemple. Supposons que vous achetez des parts de fonds n&eacute;goci&eacute;s en Bourse iShares Diversified Monthly Income (XTR) au co&ucirc;t de 12,34&thinsp;$.Achats: 1&thinsp;000 XTR &agrave; 12,34&#8239;$ chacuneJustification: Obtenir un revenu r&eacute;gulier de 5,8&#8239;% et revendre seulement si je pense qu&rsquo;un march&eacute; baissier est imminent.*************D&eacute;terminez le niveau de risque que vous pouvez supporterVous devrez ensuite choisir vos titres selon ce niveau de risque maximal que vous pouvez supporter. Pour &eacute;valuer le risque, vous devez tenir compte du portefeuille dans son ensemble. Par exemple, aurez-vous des placements dont la valeur pourra augmenter tandis que d&rsquo;autres perdront de la valeur? Est-ce que vous utiliserez des options pour vous couvrir contre une &eacute;ventuelle baisse des march&eacute;s boursiers? Est-ce que vous limiterez plut&ocirc;t le risque en ayant peu de placements risqu&eacute;s?Choisissez les types de placement dans lesquels vous vous donnez l&rsquo;autorisation d&rsquo;investir et, par ricochet, d&eacute;terminez dans quels types de placement vous n&rsquo;avez pas le droit d&rsquo;investir. Par exemple, d&eacute;sirez-vous investir uniquement dans quelques fonds n&eacute;goci&eacute;s en Bourse qui pourraient diversifier votre portefeuille ou pr&eacute;f&eacute;rez-vous investir dans des actions ordinaires de soci&eacute;t&eacute;s que vous choisirez? Investirez-vous une partie de votre portefeuille dans des obligations, des actions privil&eacute;gi&eacute;es, des bons du Tr&eacute;sor? Utiliserez-vous des instruments d&eacute;riv&eacute;s?Quelques rappels en bref:- Tenez compte de la fiscalit&eacute;. Si vous avez plusieurs comptes, mettez les placements qui rapportent des int&eacute;r&ecirc;ts dans les comptes enregistr&eacute;s, par exemple un REER ou un CELI. S&rsquo;il reste des droits de cotisation inutilis&eacute;s, vous pourrez y mettre les placements qui rapportent des dividendes et du gain en capital.- Diversifiez votre portefeuille.- Tenez compte des frais, par exemple la commission pour acheter ou vendre un titre, les frais d&rsquo;ouverture ou de fermeture de compte, etc.- Lorsque vous d&eacute;sirez acheter un titre, &eacute;crivez pourquoi vous voulez acheter ce titre, combien de temps vous comptez le conserver, &agrave; quel prix vous pensez le vendre, s&rsquo;il verse un dividende et si oui, de quel pourcentage, etc. Lorsque vous le vendrez, vous pourrez v&eacute;rifier si l&rsquo;objectif a &eacute;t&eacute; atteint et, si ce n&rsquo;est pas le cas, &eacute;valuer pourquoi.- Indiquez le rendement que vous pourriez obtenir de placements sans risque et de placements qui ont des risques limit&eacute;s. Vous pourrez ensuite &eacute;valuer si &ccedil;a vaut la peine de risquer des sommes pour obtenir certains rendements un peu plus &eacute;lev&eacute;s.- Vous avez b&acirc;ti un portefeuille? R&eacute;&eacute;valuez p&eacute;riodiquement les titres que vous poss&eacute;dez. Est-ce que les perspectives pour ces titres sont encore bonnes? Est-ce le temps de vendre&thinsp;? Est-ce le temps d&rsquo;en acheter davantage?Magasinez votre courtierPour investir vous-m&ecirc;me, vous aurez besoin d&rsquo;un courtier &laquo;&agrave; escompte&raquo; pour effectuer vos transactions d&rsquo;achat et de vente. Celui-ci mettra &agrave; votre disposition une plateforme Web pour que vous puissiez effectuer vos transactions. Toutes les plateformes ne se valent pas: certaines sont plus faciles &agrave; utiliser que d&rsquo;autres. Avant de faire votre choix, v&eacute;rifiez sur les sites Web des courtiers qui vous int&eacute;ressent comment fonctionne leur plateforme et choisissez-en une qui vous convient. V&eacute;rifiez les frais qui vous seront factur&eacute;s pour effectuer vos transactions. Ils varient consid&eacute;rablement d&rsquo;un courtier &agrave; l&rsquo;autre. V&eacute;rifiez que le courtier est inscrit aupr&egrave;s de l&rsquo;Autorit&eacute; des march&eacute;s financiers.D&eacute;terminez les nouveaux apports de capitaux &agrave; venir et les cibles en dollars &agrave; atteindre selon les ann&eacute;es. Le tableau suivant vous donne un exemple d'une personne qui gagne entre 40 100 $ et 80 200 $ et qui investit en vue de la retraite. Les principaux types d&rsquo;ordres utilis&eacute;s pour effectuer une transaction sur un titreOrdre au march&eacute;Lorsqu&rsquo;un ordre au march&eacute; est plac&eacute;, il est ex&eacute;cut&eacute; imm&eacute;diatement au meilleur cours offert. Attention toutefois &agrave; la liquidit&eacute; du titre et &agrave; la diff&eacute;rence entre le cours acheteur et le cours vendeur. Supposons par exemple que vous d&eacute;siriez acheter 2&thinsp;000 actions privil&eacute;gi&eacute;es de la soci&eacute;t&eacute; ABC. Sur le march&eacute;, vous voyez que le cours est &agrave; 19&#8239;$. Il n&rsquo;y a toutefois qu&rsquo;un lot offert &agrave; ce prix. Comme vous avez 20 lots &agrave; acheter, un ordre au march&eacute; vous procurera les 100 actions &agrave; 19&#8239;$, mais vous ne savez pas &agrave; quel prix vous obtiendrez les autres lots. Il pourrait y avoir deux lots &agrave; 19,50&#8239;$, quatre lots &agrave; 20&#8239;$, 10 lots &agrave; 20,50&#8239;$ et 10 lots &agrave; 23&#8239;$. En passant un ordre au march&eacute;, vous paieriez donc des actions &agrave; 23&#8239;$ alors que le cours est de 19&#8239;$ au moment o&ugrave; vous passez l&rsquo;ordre. Ce n&rsquo;est probablement pas ce que vous vouliez! Dans ce cas, le mieux est d&rsquo;opter pour un ordre &agrave; cours limit&eacute;.Ordre &agrave; cours limit&eacute;Ordre par lequel vous indiquez le prix maximal (minimal) auquel vous &ecirc;tes pr&ecirc;t &agrave; acheter (vendre) un titre.Ordre stopOrdre de vente qui s&rsquo;ex&eacute;cute seulement si le titre descend sous le cours de d&eacute;clenchement que vous fixez. Un ordre stop peut servir &agrave; limiter vos pertes si le cours d&rsquo;un titre s&rsquo;effondre. Cet ordre peut &eacute;galement servir &agrave; pr&eacute;server vos b&eacute;n&eacute;fices. Par exemple, si vous aviez achet&eacute; une action &agrave; 15&#8239;$ et que sa valeur en Bourse est maintenant de 30&#8239;$, vous pourriez placer un ordre stop &agrave; 28&#8239;$ pour pr&eacute;server une bonne partie de vos gains en cas de chute de la valeur de l&rsquo;action, mais qui vous permet &eacute;galement de profiter d&rsquo;une hausse de la valeur de l&rsquo;action si l&rsquo;action ne descend pas sous les 28&#8239;$.Ordre stop &agrave; cours limit&eacute;Ordre qui s&rsquo;ex&eacute;cute seulement si le titre descend sous le cours de d&eacute;clenchement que vous fixez, mais pour lequel il ne se vendra pas en bas du cours minimal que vous fixez &eacute;galement. Ainsi, l&rsquo;ordre ne sera pas ex&eacute;cut&eacute; s&rsquo;il n&rsquo;est pas possible de vendre le titre dans la fourchette de prix fix&eacute;e. Supposons par exemple que vous placez un ordre stop &agrave; cours limit&eacute; pour vendre 100 actions de la soci&eacute;t&eacute; ABC. Vous indiquez que le cours de d&eacute;clenchement est de 20&#8239;$ et le cours limite de 19,50&#8239;$. Votre ordre sera ex&eacute;cut&eacute; si le cours de l&rsquo;action baisse sous les 20&#8239;$ et qu&rsquo;il est alors possible de vendre entre 19,50&#8239;$ et 20&#8239;$.Ordre invisibleOrdre qui n&rsquo;est pas divulgu&eacute; au public. Lorsque vous transigez des titres, vous ne voyez pas ces ordres. Ce type d&rsquo;ordre est particuli&egrave;rement utile pour les investisseurs qui doivent vendre de tr&egrave;s grandes quantit&eacute;s de titres. Par exemple, supposons un gestionnaire de fonds communs de placement qui d&eacute;cide de vendre toutes les actions de la soci&eacute;t&eacute; ABC d&eacute;tenues par le fonds, soit deux millions d&rsquo;actions. Si l&rsquo;ordre &eacute;tait visible, il pourrait influencer le march&eacute; &agrave; la baisse et le gestionnaire aurait du mal &agrave; vendre les actions au prix d&eacute;sir&eacute;.Ordre tout ou rienOrdre qui ne s&rsquo;ex&eacute;cute que si le nombre total de titres pr&eacute;cis&eacute; dans l&rsquo;ordre d&rsquo;achat ou de vente peut &ecirc;tre transig&eacute;. Par exemple, si vous passez un ordre tout ou rien pour acheter 2&thinsp;000 actions &agrave; 21&#8239;$, l&rsquo;ordre ne sera ex&eacute;cut&eacute; que lorsqu&rsquo;il y aura 2&thinsp;000 actions offertes &agrave; ce prix.Ordre sur un lot irr&eacute;gulierUn lot r&eacute;gulier contient g&eacute;n&eacute;ralement 100 actions, mais &ccedil;a peut &ecirc;tre un nombre diff&eacute;rent selon le type de titres et la Bourse. Vous pouvez g&eacute;n&eacute;ralement transiger des lots irr&eacute;guliers, mais sachez que ceux qui ont mis des ordres sur des lots r&eacute;guliers ont priorit&eacute;. Donc, si vous d&eacute;sirez vendre 50 actions de la soci&eacute;t&eacute; ABC &agrave; 19&#8239;$, les investisseurs qui placent des ordres de vente sur des lots r&eacute;guliers de 100 actions au m&ecirc;me prix verront leur transaction s&rsquo;ex&eacute;cuter avant la v&ocirc;tre. S&rsquo;il n&rsquo;y a pas suffisamment de lots offerts, votre ordre ne sera pas ex&eacute;cut&eacute;.Ordre de vente &agrave; d&eacute;couvertUn ordre de vente &agrave; d&eacute;couvert sert &agrave; vendre un titre que vous ne poss&eacute;dez pas. En fait, l&rsquo;op&eacute;ration consiste &agrave; emprunter le titre &agrave; votre courtier, &agrave; le vendre, &agrave; esp&eacute;rer que sa valeur baisse, &agrave; le racheter moins cher et &agrave; le remettre &agrave; votre courtier. Vous empochez alors le profit.

Bien comprendre ses placements

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