Les frais et les modes de rémunération

Pour leur part, les repr&eacute;sentants et les professionnels qui &oelig;uvrent dans le secteur des services financiers peuvent recevoir leur r&eacute;mun&eacute;ration sous diverses formes. Les pratiques varient selon les entreprises. Cette section vous pr&eacute;sente les principaux types de frais et les modes de r&eacute;mun&eacute;ration possibles. Les frais que vous aurez &agrave; payer peuvent varier selon l&rsquo;entreprise et selon l&rsquo;&eacute;tendue des services fournis. G&eacute;n&eacute;ralement, ces frais sont payables &agrave; chaque transaction ou selon un pourcentage de la valeur de votre portefeuille. Les frais sont g&eacute;n&eacute;ralement n&eacute;gociables. Par exemple, plusieurs courtiers en placement modifient leur grille de tarification en fonction de votre mode de transaction (selon que vous proc&eacute;dez par l&rsquo;entremise d&rsquo;un repr&eacute;sentant ou par Internet).Les frais de transaction (ou de commission)Aussi appel&eacute;s frais de courtage, ces frais repr&eacute;sentent le montant que vous payez lorsque vous achetez ou vendez des placements. Les courtiers calculent le montant de ces commissions &agrave; l&rsquo;aide de bar&egrave;mes; prenez le temps de bien les comprendre. Ces frais peuvent varier selon:le montant de la transaction;la valeur du titre;le nombre d&rsquo;unit&eacute;s n&eacute;goci&eacute;es;le type d&rsquo;investissement;l&rsquo;entreprise avec laquelle vous faites affaire.Certaines entreprises vous offriront un nombre d&eacute;termin&eacute; de transactions gratuites par ann&eacute;e, selon l&rsquo;importance de votre compte. Si vous n&eacute;gociez fr&eacute;quemment, des forfaits sont aussi offerts. Certains investisseurs qui n&eacute;gocient en ligne le font de fa&ccedil;on excessive et finissent par payer des frais plus &eacute;lev&eacute;s que s&rsquo;ils n&eacute;gociaient par l&rsquo;entremise d&rsquo;un repr&eacute;sentant. En plus de g&eacute;n&eacute;rer des frais, un nombre trop &eacute;lev&eacute; de transactions peut nuire &agrave; une strat&eacute;gie de placement &agrave; long terme.Lorsque vous faites l&rsquo;acquisition de parts de fonds communs de placement ou de parts d&rsquo;un fonds distinct, il se peut que vous ayez &agrave; payer des frais d&rsquo;achat, par exemple de 2&#8239;% &agrave; l&rsquo;achat de parts d&rsquo;un fonds du march&eacute; mon&eacute;taire ou de 4&#8239;% &agrave; l&rsquo;achat de parts d&rsquo;un fonds d&rsquo;obligations. &Agrave; l&rsquo;inverse, lorsque vous revendez vos parts, vous pourriez avoir &agrave; payer des frais de rachat, qui peuvent diminuer progressivement en fonction du nombre d&rsquo;ann&eacute;es de d&eacute;tention de ces parts. &Agrave; titre d&rsquo;exemple, les frais de rachat pourraient &ecirc;tre de 6&#8239;% la premi&egrave;re ann&eacute;e et diminuer progressivement &agrave; 0&#8239;% &agrave; la septi&egrave;me ann&eacute;e. Si vous &ecirc;tes certain de conserver vos parts longtemps, vous serez avantag&eacute;, mais vous le serez moins si vous devez les revendre plus t&ocirc;t que pr&eacute;vu.Vous pouvez n&eacute;gocier les frais de transaction. Toutefois, si on vous fait miroiter l&rsquo;absence de frais d&rsquo;achat ou de rachat, prenez garde: il se peut que les frais de gestion et d&rsquo;exploitation de ces fonds (voir ci-dessous) soient finalement plus &eacute;lev&eacute;s. En tout temps, vous devez vous assurer que le fonds convient &agrave; votre situation. Des frais plus &eacute;lev&eacute;s ne sont pas n&eacute;cessairement synonymes de meilleurs rendements. V&eacute;rifiez et comparez les frais avant d&rsquo;investir. Et surtout, rappelez-vous que chaque dollar pay&eacute; en frais est un dollar de rendement en moins.Les frais li&eacute;s &agrave; la valeur de votre portefeuilleLes frais peuvent &ecirc;tre calcul&eacute;s d&rsquo;apr&egrave;s un pourcentage de la valeur de votre portefeuille, et non selon le montant des transactions. Le montant que vous paierez est fortement li&eacute; &agrave; la valeur des &eacute;l&eacute;ments d&rsquo;actif d&eacute;tenus dans votre compte. Plus les sommes investies sont importantes, moins le pourcentage est &eacute;lev&eacute;. Les services connexes offerts par l&rsquo;entreprise influeront aussi sur le pourcentage des frais (par exemple, pr&eacute;paration de votre d&eacute;claration de revenus, planification fiscale, services juridiques, etc.). Dans d&rsquo;autres cas, vous paierez un montant annuel fixe.Par exemple, si vous d&eacute;tenez 200&thinsp;000&#8239;$ dans votre portefeuille au 31&#8239;d&eacute;cembre et que les frais de gestion sont de 2&#8239;%, 4&thinsp;000&#8239;$ seront pr&eacute;lev&eacute;s de votre&thinsp;portefeuille.Dans le cas des fonds communs de placement, les frais de gestion (qui r&eacute;mun&egrave;rent le gestionnaire) et d&rsquo;exploitation (qui comprennent les frais d&rsquo;administration, les honoraires des v&eacute;rificateurs, du fiduciaire, etc.) sont pr&eacute;lev&eacute;s &agrave; m&ecirc;me l&rsquo;actif du fonds et figurent rarement sur votre &eacute;tat de compte. Certains fonds vous offrent des remises qui diminuent le montant des frais de gestion si la valeur de votre compte d&eacute;passe un montant pr&eacute;&eacute;tabli. Ne perdez jamais de vue que les frais de gestion diminuent directement le rendement de vos fonds.Les frais relatifs aux fonds d&rsquo;investissementVous encourez principalement deux sortes de frais en investissant dans des fonds d&rsquo;investissement: les frais d&rsquo;acquisition et les frais r&eacute;currents. Les frais d&rsquo;acquisition sont pay&eacute;s directement au moment o&ugrave; vous investissez dans des parts de fonds d&rsquo;investissement ou lorsque vous demandez le rachat des parts. Les frais r&eacute;currents sont pay&eacute;s par les fonds d&rsquo;investissement, ce qui signifie que vous payez ces frais indirectement, et que ceux-ci r&eacute;duisent la valeur de votre placement.Ci-dessous nous d&eacute;crivons les types les plus communs d&rsquo;options d&rsquo;acquisition que les fonds d&rsquo;investissement offrent.Frais d&rsquo;acquisition payables directement par vousFrais d&rsquo;acquisition pay&eacute;s pour l&rsquo;achat de titres de fonds d&rsquo;investissement.La plupart des fonds d&rsquo;investissement vendent leurs titres selon diff&eacute;rentes options d&rsquo;achat. Les options d&rsquo;achat se rapportent g&eacute;n&eacute;ralement &agrave; la fa&ccedil;on dont les frais d&rsquo;acquisition sont pay&eacute;s. Les quatre diff&eacute;rentes options d&rsquo;achat sont les suivantes.Frais d&rsquo;acquisition initiaux. Selon cette option, des frais d&rsquo;acquisition initiaux sont d&eacute;duits du montant achet&eacute; et sont remis &agrave; votre maison de courtage &agrave; titre de commission, ce qui veut dire que seulement le montant net de la commission est investi. Vous pouvez n&eacute;gocier les frais d&rsquo;acquisition avec votre maison de courtage.Frais d&rsquo;acquisition diff&eacute;r&eacute;s. Selon cette option, vous ne versez pas de frais d&rsquo;acquisition &agrave; votre maison de courtage au moment o&ugrave; vous investissez dans les titres d&rsquo;un fonds, ce qui permet d&rsquo;investir la totalit&eacute; du montant que vous payez. Les frais sont d&eacute;duits du montant vendu.Selon l&rsquo;option des frais d&rsquo;acquisition diff&eacute;r&eacute;s, vous payerez des frais de rachat si vous vendez vos parts ou vos actions habituellement dans les cinq &agrave; sept ans suivant leur achat. G&eacute;n&eacute;ralement, vous pouvez vendre jusqu&rsquo;&agrave; 10&#8239;% de vos parts chaque ann&eacute;e sans frais d&rsquo;acquisition diff&eacute;r&eacute;s ou &eacute;changer vos parts contre des parts d&rsquo;un autre fonds de la m&ecirc;me famille sans frais d&rsquo;acquisition diff&eacute;r&eacute;s.Frais d&rsquo;acquisition mod&eacute;r&eacute;s. Selon cette option, vous ne versez pas de frais d&rsquo;acquisition &agrave; votre maison de courtage au moment o&ugrave; vous investissez dans les titres d&rsquo;un fonds. Selon l&rsquo;option des frais d&rsquo;acquisition mod&eacute;r&eacute;s, vous payerez des frais de rachat si vous vendez vos titres g&eacute;n&eacute;ralement dans les trois ann&eacute;es ou moins suivant leur achat.Sans frais d&rsquo;acquisition. Selon cette option, vous ne payez pas de frais d&rsquo;acquisition. Choisir cette option n&rsquo;est possible que si vous achetez des titres de fonds directement de son promoteur, sans les services d&rsquo;un conseiller, ou si vous achetez d&rsquo;un conseiller employ&eacute; par une firme de courtage qui est une entit&eacute; du m&ecirc;me groupe que le promoteur du fonds d&rsquo;investissement. Certains fonds d&rsquo;investissement offrant l&rsquo;option sans frais d&rsquo;acquisition sont parfois offerts par l&rsquo;entremise des services de courtage &agrave; escompte ou des services bancaires en ligne.Frais r&eacute;currents payables par les fondsFrais de gestion. Le gestionnaire pr&eacute;l&egrave;ve des frais de gestion calcul&eacute;s en fonction de la valeur de l&rsquo;actif de chaque fonds.Commission de suivi. Une partie des frais de gestion sert &agrave; payer aux maisons de courtage une commission de suivi. La commission couvre les services et les conseils que votre maison de courtage vous fournit. Elle est vers&eacute;e tant que vous poss&eacute;dez des titres du fonds.Frais d&rsquo;exploitation. Les frais d&rsquo;exploitation courants engag&eacute;s par les fonds peuvent inclure:les co&ucirc;ts d&rsquo;op&eacute;ration sur d&eacute;riv&eacute;s;les honoraires d&rsquo;audit et d&rsquo;avocat;le co&ucirc;t de la communication de l&rsquo;information aux investisseurs;la r&eacute;mun&eacute;ration des membres du comit&eacute; d&rsquo;examen ind&eacute;pendant;les imp&ocirc;ts et les taxes ainsi que les retenues d&rsquo;imp&ocirc;t &eacute;tranger.Pour les autres frais, lire attentivement le prospectus ou l&rsquo;aper&ccedil;u du fonds.Le ratio de frais de gestion (RFG) Le ratio de frais de gestion (RFG) est le pourcentage de tous les frais pay&eacute;s par un fonds d&rsquo;investissement par rapport &agrave; sa valeur liquidative pour g&eacute;rer un fonds. Ce ratio se situe g&eacute;n&eacute;ralement entre 0,1&#8239;% et 3,5&#8239;%. Les fonds affichent leurs rendements une fois les frais de gestion et d&rsquo;exploitation d&eacute;duits.Vous investissez dans un fonds d&rsquo;investissement qui a un ratio de frais de gestion de 2&#8239;%. Si le fonds r&eacute;alise un rendement de 5&#8239;%, vous obtenez un rendement de 3&#8239;%.Vous pouvez consulter le RFG du fonds dans le rapport de la direction sur le rendement du fonds, le prospectus ou l&rsquo;aper&ccedil;u du fonds.Le graphique suivant montre les sommes que vous accumulerez selon les frais que vous paierez. Vous remarquerez que payer moins de frais peut vous permettre d&rsquo;accumuler davantage. Si vous transf&eacute;rez des titres de fonds d&rsquo;investissement d&rsquo;une institution financi&egrave;re &agrave; une autre, n&rsquo;h&eacute;sitez pas &agrave; faire votre demande par &eacute;crit aupr&egrave;s des institutions concern&eacute;es. Des frais peuvent s&rsquo;appliquer. Il arrive souvent que l&rsquo;institution o&ugrave; vous d&eacute;sirez transf&eacute;rer vos fonds prenne ces frais &agrave; sa charge. Renseignez-vous.Les modes de r&eacute;mun&eacute;rationLes principaux modes de r&eacute;mun&eacute;ration des repr&eacute;sentants et des professionnels du secteur financier sont les commissions, les honoraires et les salaires. Certains repr&eacute;sentants sont pay&eacute;s selon une combinaison de ces divers modes de r&eacute;mun&eacute;ration. Par exemple, un repr&eacute;sentant peut toucher des commissions qui s&rsquo;ajoutent &agrave; un salaire de base. Demandez-vous quel est le mode de r&eacute;mun&eacute;ration de votre repr&eacute;sentant.La r&eacute;mun&eacute;ration sous forme de commissionsSelon ce mode de r&eacute;mun&eacute;ration, le repr&eacute;sentant est pay&eacute; en fonction des ventes de produits financiers qu&rsquo;il r&eacute;alise. Par exemple, vous payez de 1 &agrave; 5&#8239;% pour une transaction, et une partie de ces frais est remise au repr&eacute;sentant comme commission.Si vous d&eacute;sirez faire un placement en particulier et que votre repr&eacute;sentant ne le distribue pas ou n&rsquo;a pas les comp&eacute;tences n&eacute;cessaires pour le vendre, il peut toucher une commission lorsqu&rsquo;il vous recommande &agrave; un autre repr&eacute;sentant. Avant de faire affaire avec cette nouvelle personne, assurez-vous qu&rsquo;elle est inscrite &agrave; l&rsquo;Autorit&eacute; des march&eacute;s financiers.Les honorairesCertains professionnels facturent des honoraires. Vous pourriez par exemple vous entendre sur le taux horaire et sur le nombre d&rsquo;heures n&eacute;cessaires pour analyser votre dossier, et le planificateur vous remettra une facture pour le travail accompli. Un planificateur qui est inscrit comme repr&eacute;sentant d&rsquo;un courtier peut recevoir une commission sur les produits qu&rsquo;il vous vend et ne pas vous facturer d&rsquo;honoraires&thinsp;; il pourra aussi &ecirc;tre r&eacute;mun&eacute;r&eacute; selon une combinaison d&rsquo;honoraires et de commissions.Les salairesLes repr&eacute;sentants qui travaillent dans une institution financi&egrave;re sont g&eacute;n&eacute;ralement des salari&eacute;s. &Agrave; leur salaire de base s&rsquo;ajoutent des bonis &eacute;tablis en fonction des ventes r&eacute;alis&eacute;es. Pour obtenir ces bonis, les repr&eacute;sentants doivent atteindre des objectifs de vente fix&eacute;s par l&rsquo;institution.Voici les principaux types de comptes en valeurs mobili&egrave;res: Types de comptesProfil de la client&egrave;leAu comptantClients qui veulent r&eacute;gler chaque transaction en totalit&eacute; au moment o&ugrave; elle est effectu&eacute;e.Sur margeClients qui souhaitent faire des achats sur marge, c&rsquo;est-&agrave;-dire en ayant recours au cr&eacute;dit offert par le courtier en placement. Ce compte ressemble &agrave; une marge de cr&eacute;dit d&rsquo;une institution financi&egrave;re. Pour plus de d&eacute;tails sur les achats sur marge, voir la section Les fonds de couverture.G&eacute;r&eacute;Clients qui donnent &agrave; leur repr&eacute;sentant uneautorisation &eacute;crite de choisir des titres et d&rsquo;ex&eacute;cuter des op&eacute;rations en leur nom. Ce compte peut &ecirc;tre au comptant ou sur marge.Autog&eacute;r&eacute;Clients qui prennent eux-m&ecirc;mes les d&eacute;cisions d&rsquo;achat et de vente de leurs investissements et qui ne d&eacute;sirent pas recevoir de conseils. Ce compte peut &ecirc;tre au comptant ou sur marge.

Les frais et les modes de rémunération

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